“均衡成长”选手胡宜斌管理 华安媒体互联网a七年总回报164%-和记娱乐游戏

2022年行情已接近尾声，今年的宽幅震荡令不少投资者深感不易，事实上，震荡是a股长期以来的主基调，近七年间，沪深300指数总涨幅不足10%，振幅却接高达87%。然而，不少基金经理在指数宽幅震荡间积累了丰厚的超额收益，如华安基金基金投资部总监胡宜斌，根据银河证券数据，截至11月30日，其管理华安媒体互联网a在七年间共取得了164.06%的总回报。

胡宜斌于2015年11月26日起管理华安媒体互联网a，彼时上证综指处于3600点上方，七年间，市场经历了熔断、反复震荡、单边下跌、结构性上涨等多种截然不同的行情，大盘与小盘、价值与成长风格几经切换。凭借适应不同市场环境的投资策略，胡宜斌为持有人持续捕捉并积累超额收益。根据银河证券数据，截至11月30日，华安媒体互联网a近五年、近七年总回报分别为176.58%、164.06%，稳居同类偏股型基金(股票上限95%)(a类)前2位。

从华安媒体互联网a各年度表现中不难发现，长期优秀的业绩表现并非来自某一阶段的爆发，而是持续保持业绩优势。根据银河证券数据，2018年到2021年，该基金连续4年度业绩为正，其中，2018、2019年度回报率0.81%、101.70%，均位居同类基金第1；2020、2021年度回报率分别为18.39%、35.43%，亦取得显著超额收益。

对主动管理基金而言，基金经理投资风格和策略框架很大程度上决定了基金业绩表现。胡宜斌是纯粹的成长风格选手，其核心投资理念可以用“均衡成长”来概括，他擅长寻找未来盈利增速最快的行业和赛道，并且景气预期能在未来1-2年内兑现，同时采取远期动态估值方式对盈利兑现进行估值，寻找安全边际和收益空间，从中发掘性价比最高赛道。2019年之前，通过精准挖掘盈利裂变赛道持续创造超额收益。

胡宜斌同时也是一名主动寻求投资方法进化的基金管理人在经历了多轮市场轮换考验后，其投资框架在近几年的实践中取得了进一步优化与完善，行业配置愈发均衡，以避免押注单一板块增加风险，从多个不同的赛道去寻找个股阿尔法，以更好地控制波动和回撤。胡宜斌始终坚持，把净值收益完整地转化为持有人收益，也是基金经理的目标和责任之一。

展望后市，胡宜斌认为未来在结构上会存在很多亮点，投资层面，将秉承科创和消费服务业的配置基础。他表示，成长方向上，未来两年各行各业在安全方面的投入和资本开支会大幅增加，倾向于科创方向的投资机会，如新能源、半导体，以及安全发展为主的新材料、新一代信息技术等范畴；消费方向上，会找到一些受益于中产阶级消费占比不断提升、不因疫情导致后期消费动能下降的行业。

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责任编辑：kj005